簡介

於2021年6月29日，證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）刊發了《致證監會認可單位信託及互惠基金的管理公司的通函——環境、社會及管治基金》（「該通函」），為以環境、社會及管治（「ESG」）因素作為主要投資重點的基金（「ESG基金」）發出加強披露的指引。該通函加入了關於ESG基金進行及披露定期評估以及匯報如何納入ESG因素的新規定。該通函將於2022年1月1日（「生效日期」）生效，並取代於2019年4月11日刊發的《致證監會認可單位信託及互惠基金的管理公司的通函——綠色基金或環境、社會及管治基金》（「舊通函」）。

ESG基金的範圍

該通函適用於將ESG因素納入為主要投資重點，並反映於投資目標及／或策略的證監會認可基金。證監會在其ESG基金專用網站（「專用網站」）提供所有證監會認可ESG基金的公開中央資料庫。該通函於生效日期生效後，此資料庫亦將列出證監會認可的ESG基金的主要特點，藉以提高該等基金的透明度。

ESG基金的名稱

管理公司為ESG基金命名時必須小心，根據《證監會有關單位信託及互惠基金、與投資有關的人壽保險計劃及非上市結構性投資產品的手冊》第5.1段，產品名稱不得具誤導成分。在基金名稱及其營銷材料中對ESG或類似字詞的任何提述，均須準確而合比例地反映基金的ESG特徵與其他特徵。

在銷售文件中所需的披露

根據《單位信託及互惠基金守則》第6.1段，銷售文件必須載有最新資料，以及令投資者能夠就投資作出有根據的判斷所需的資料。根據該通函，證監會列出ESG基金應在其銷售文件中披露的六類資料：

1.       基金的ESG重點：

a.       描述基金的ESG重點，例如氣候變化、綠色、低碳、可持續發展等；及

b.       衡量基金是否達到其ESG重點的一系列準則。

2.       ESG投資策略：

a.       描述ESG基金所採用的投資策略、該策略在投資過程中的約束力和重要性，以及在投資過程中如何持續實施該策略；

b.       訂立ESG準則的過程摘要，可能包括衡量方法、相對於投資策略的次序，以及其認為最重要的ESG準則的例子（如有）；及

c.       描述ESG基金是否採用摒除政策及摒除的類別。

3.       資產分配：就ESG基金的資產淨值而言，與基金的ESG重點相符的證券或其他投資的預期或最低比例。

4.       參考基準：當一項指數被指定為實現ESG基金的ESG重點的參考基準：

a.       若基金追蹤一項ESG基準（例如指數基金），則應說明所追蹤基準的詳情，包括特性及其整體組成；或

b.       若基金尋求根據一項指定參考基準來衡量其ESG重點，則應解釋指定參考基準與基金如何相關。

5.       額外資料參考：說明投資者可在哪裏找到有關ESG基金的額外資料，例如基金的網站。下文「披露額外資料」一段將詳述何謂所需的額外資料。

6.       風險：描述與基金的ESG重點及相關投資策略有關的風險或限制，例如方法和數據的限制、缺乏標準分類方法、選擇投資時的主觀判斷、對第三方來源的倚賴、集中於具有特定ESG重點的投資等。

披露額外資料

ESG基金應適時向投資者披露關於ESG基金、基金經理或指數提供者（若ESG基金追蹤ESG基準）的額外資料（如適用），以補充銷售文件中的披露內容。上述額外資料包括如何衡量及監察ESG重點的描述，以及就基金相關資產的ESG特質進行的盡職調查的描述。

定期評估及匯報

ESG基金應至少每年進行一次定期評估，以評估基金如何實現其ESG重點。基金應以適當方式（例如年報）向投資者披露其定期評估的資料。

該通函對UCITS基金的適用情況

如果歐盟可轉讓證券集體投資計劃（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities，「UCITS」）基金以ESG因素作為其主要的投資重點，並反映於其投資目標及／或策略，那麼該等基金在香港就是ESG基金（「UCITS ESG基金」）。

儘管如此，但基金經理應注意，在適當的情況下，證監會可要求加強關於基金具體策略和風險的披露，並在其認為適當的時候對UCITS ESG基金實施或更改要求。

喪失ESG基金地位及監管行動

如果ESG基金不再尋求達到其述明的ESG重點，基金經理應在合理可行的情況下盡快通知投資者及證監會。不再符合該通函要求的ESG基金將從專用網站的ESG基金名單中除名。除了從證監會的ESG基金名單將基金剔除外，證監會還可對違規行為（例如未能達到銷售文件所述投資目標及／或策略）採取適當的監管行動。

總結

對於現時在專用網站的證監會認可ESG基金，基金經理應根據該通函的規定審查基金現時披露的內容，並在生效日期前作出所需的更新及修訂。至於尚未列於專用網站的新基金或現有基金，基金經理可繼續遵照舊通函的要求，並在生效日期前進行所需的更新及修訂。