简介

于2021年6月29日，证券及期货事务监察委员会（「证监会」）刊发了《致证监会认可单位信托及互惠基金的管理公司的通函——环境、社会及管治基金》（「该通函」），为以环境、社会及管治（「ESG」）因素作为主要投资重点的基金（「ESG基金」）发出加强披露的指引。该通函加入了关于ESG基金进行及披露定期评估以及汇报如何纳入ESG因素的新规定。该通函将于2022年1月1日（「生效日期」）生效，并取代于2019年4月11日刊发的《致证监会认可单位信托及互惠基金的管理公司的通函——绿色基金或环境、社会及管治基金》（「旧通函」）。

ESG基金的范围

该通函适用于将ESG因素纳入为主要投资重点，并反映于投资目标及／或策略的证监会认可基金。证监会在其ESG基金专用网站（「专用网站」）提供所有证监会认可ESG基金的公开中央资料库。该通函于生效日期生效后，此资料库亦将列出证监会认可的ESG基金的主要特点，藉以提高该等基金的透明度。

ESG基金的名称

管理公司为ESG基金命名时必须小心，根据《证监会有关单位信托及互惠基金、与投资有关的人寿保险计划及非上市结构性投资产品的手册》第5.1段，产品名称不得具误导成分。在基金名称及其营销材料中对ESG或类似字词的任何提述，均须准确而合比例地反映基金的ESG特征与其他特征。

在销售文件中所需的披露

根据《单位信托及互惠基金守则》第6.1段，销售文件必须载有最新资料，以及令投资者能够就投资作出有根据的判断所需的资料。根据该通函，证监会列出ESG基金应在其销售文件中披露的六类资料：

1.       基金的ESG重点：

a.       描述基金的ESG重点，例如气候变化、绿色、低碳、可持续发展等；及

b.       衡量基金是否达到其ESG重点的一系列准则。

2.       ESG投资策略：

a.       描述ESG基金所采用的投资策略、该策略在投资过程中的约束力和重要性，以及在投资过程中如何持续实施该策略；

b.       订立ESG准则的过程摘要，可能包括衡量方法、相对于投资策略的次序，以及其认为最重要的ESG准则的例子（如有）；及

c.       描述ESG基金是否采用摒除政策及摒除的类别。

3.       资产分配：就ESG基金的资产净值而言，与基金的ESG重点相符的证券或其他投资的预期或最低比例。

4.       参考基准：当一项指数被指定为实现ESG基金的ESG重点的参考基准：

a.       若基金追踪一项ESG基准（例如指数基金），则应说明所追踪基准的详情，包括特性及其整体组成；或

b.       若基金寻求根据一项指定参考基准来衡量其ESG重点，则应解释指定参考基准与基金如何相关。

5.       额外资料参考：说明投资者可在哪里找到有关ESG基金的额外资料，例如基金的网站。下文「披露额外资料」一段将详述何谓所需的额外资料。

6.       风险：描述与基金的ESG重点及相关投资策略有关的风险或限制，例如方法和数据的限制、缺乏标准分类方法、选择投资时的主观判断、对第三方来源的倚赖、集中于具有特定ESG重点的投资等。

披露额外资料

ESG基金应适时向投资者披露关于ESG基金、基金经理或指数提供者（若ESG基金追踪ESG基准）的额外资料（如适用），以补充销售文件中的披露内容。上述额外资料包括如何衡量及监察ESG重点的描述，以及就基金相关资产的ESG特质进行的尽职调查的描述。

定期评估及汇报

ESG基金应至少每年进行一次定期评估，以评估基金如何实现其ESG重点。基金应以适当方式（例如年报）向投资者披露其定期评估的资料。

该通函对UCITS基金的适用情况

如果欧盟可转让证券集体投资计划（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities，「UCITS」）基金以ESG因素作为其主要的投资重点，并反映于其投资目标及／或策略，那么该等基金在香港就是ESG基金（「UCITS ESG基金」）。

尽管如此，但基金经理应注意，在适当的情况下，证监会可要求加强关于基金具体策略和风险的披露，并在其认为适当的时候对UCITS ESG基金实施或更改要求。

丧失ESG基金地位及监管行动

如果ESG基金不再寻求达到其述明的ESG重点，基金经理应在合理可行的情况下尽快通知投资者及证监会。不再符合该通函要求的ESG基金将从专用网站的ESG基金名单中除名。除了从证监会的ESG基金名单将基金剔除外，证监会还可对违规行为（例如未能达到销售文件所述投资目标及／或策略）采取适当的监管行动。

总结

对于现时在专用网站的证监会认可ESG基金，基金经理应根据该通函的规定审查基金现时披露的内容，并在生效日期前作出所需的更新及修订。至于尚未列于专用网站的新基金或现有基金，基金经理可继续遵照旧通函的要求，并在生效日期前进行所需的更新及修订。