简介

在这科技时代，瞬息万变的科技几乎已主导人们生活的所有范畴，而金融及支付领域更是其中的表表者，加密货币现正在我们的生活中占据越来越重要的地位。

其中一种最为人熟悉的加密货币无疑就是比特币。自2009年推出以来，比特币实现了近乎几何级数的增长，成为一种在全球各地广泛交易的重要货币。2017年12月16日，比特币的价格创下19,783.6美元的历史高位，惟在其后录得大跌。

最近，比特币创下另一里程碑，其价格首次升破28,000美元。然而，投资者在沾手比特币前应注意若干要点，以防比特币暴跌的历史重演。同时，投资者在买入比特币时亦应注意其法律权利，确保自己在投资失利时保留诉诸法律的权利。

投资者应考虑的因素

毋庸置疑，风险承受水平是投资者投资加密货币前应考虑的其中一项首要因素。不过，撇除基本因素不谈，真正值得投资者注意的也许就是合法性问题。比特币不受任何机构规管，因此，虽然比特币现时看起来十分流行，但实际上买卖比特币在多个国家（包括中国）均属违法。在香港，尽管政府并无明确谴责比特币买卖活动，但当局一直对加密货币交易持保守态度。早于2018年，证券及期货事务监察委员会（「证监会」）便曾提醒投资者防范与加密货币交易所进行交易以及对首次代币发行作出投资的风险。

另外亦须注意，比特币并非如许多人所想是匿名的。实际上，区块链使用者能够查看投资者作出的每宗比特币交易，甚至连投资者的往来帐户结余在有关平台上也是公开的。比特币的这项特点或许会使追求匿名交易的投资者大吃一惊。因此，投资者须知道伪匿名性与假身分之间的分别。

此外，比特币被利用进行欺诈及诈骗活动并不罕见。在我们曾处理的案件中，有受害人以为他们是透过投资公司或交易平台投资比特币，但最终才发现自己持有比特币的纪录是虚假的。香港金融管理局将比特币视为虚拟商品而非法定货币。

由于比特币并无任何实物或实体经济基础支持，比特币没有固定价值，因此不在当局的监管范围以内。鉴于香港对加密货币交易平台缺乏监管，网络保安存在漏洞，以上种种均对投资者构成明显的安全风险。

投资者亦应评估其有关交易平台及网上钱包的选择，以确保其比特币获得充分保障。恶意内部侵害或因软件故障导致损失加密货币等事件时有发生。交易所骗局是比特币交易另一棘手的常见问题，由于大多数加密货币均在交易所进行买卖，骗徒通常会利用政府对该等交易所缺乏监督而乘虚而入。2017年12月，南韩数家交易所被揭发为陷阱，众多投资者血本无归。因此，投资者在涉足比特币市场或任何类似的加密货币市场前必须三思。

加密基金

对于希望分散风险的投资者来说，加密基金或许是出路。加密基金是一类相对较新的投资工具。事实上，香港刚于今年4月才推出首个受规管的加密基金。与传统的对冲基金一样，加密基金让投资者能够分散其对特定数码资产组合作出的投资。即使加密货币市场大幅波动，基金经理仍将运用适当策略使加密基金具备抗跌力甚至录得利润。

鉴于加密基金的运作模式，投资者必然面对的风险是他们须把投资交托给基金经理，但基金经理可能为他们带来利润，也可能招致损失。就此而言，资料搜查极为重要。投资者必须调查基金经理的往绩，当中不只包括基金经理曾为其客户赚取多少回报，还有基金经理的处事方式，例如他们与客户分享多少资料等。

此外，投资者如有意投资加密基金，亦须注意加密基金以下的基本特点：投资者并不持有其投资的加密货币的私人密码匙，这表示投资者对加密货币实际上没有任何控制权。假如有关加密货币被盗取或不当使用，投资者往往是最后知道的人。因此，即使加密基金看似是为缺乏经验自行对个别加密货币类别作出投资选择的投资者而设的一站式投资工具，但绝不可轻视其背后的风险。

「投资者」／认购者的法律济助

由于加密货币的独特性及去中心化的特点，一旦出现问题，投资者通常难以甚至无法诉诸法律。不过，投资者仍可采取以下法律行动。

寻求监管机构协助：例如，证券法通常为证券持有人提供民事补偿。在香港，某些加密货币买卖活动被分类为证券，故此可能受证监会规管。因此，如上述投资发生问题，受害方或可在香港寻求监管机构协助。同样地，加密货币可能受现有证券法规管，投资者或可据此提出申索。

合约申索：另一项可采取的民事行动是提出违约申索。买卖加密货币一般受若干条款及细则约束，有关条款及细则最终可能成为根据合约法提出申索的理据。如投资者因为对方没有履行条款及细则内某项责任或保证而蒙受损失，则可就其损失追讨赔偿。

失实陈述申索：若加密货币曾透过广告进行宣传，而投资者被有关广告误导或欺骗，投资者应能就此提出申索。尽管香港并无制定全面的法例规管广告内容，但投资者或可根据香港法例第362章《商品说明条例》寻求济助。

疏忽申索：最后，投资者可控告若干人士违反一般受信责任或疏忽。例如，视乎法院对投资者与基金经理的法律关系的解释，加密基金经理如未有审慎行事，或须负上疏忽责任。

要点

在香港等多个地区，加密货币交易一直为灰色地带。尽管比特币的增长使它看似是神奇的生财工具，投资者须留意背后的风险。拟投资加密基金的新手亦应紧记，加密基金是一把双刃剑，有时可能会得不偿失。虽然投资者在问题出现时或可循不同途径诉诸法律，但最好在作出投资决定时谨慎行事，并在有需要时征询法律意见。